Дешевый баррель от Трампа

В 2025 году мировую нефтяную отрасль ждут нелегкие времена. Как заявил избранный президент США Дональд Трамп, американские компании готовы в сжатые сроки нарастить добычу «черного золота» в объемах, значительно превышающих лимиты ОПЕК+, за счет которых альянс в течение последних двух лет старается поддержать котировки сырья на стабильном уровне. Уже сейчас очевидно, что на высокие цены в ближайшее время рынку не стоит рассчитывать. От новой энергополитики Вашингтона в наибольшей степени рискует пострадать Россия, которой страны G7 к тому же намерены предъявить очередные санкции на экспорт нефти.Оказать правительственное содействие национальной сырьевой промышленности Трамп обещал неоднократно. В ходе предвыборной гонки он говорил, что реализация таких инициатив принесет положительные результаты как коммерсантам, так и рядовому населению: первые смогут увеличить производство энергоносителей, а вторые получат моторное топливо на АЗС по доступным ценам. Теперь стали известны объемы сырья, которые способны дать дополнительно месторождения США. Как сообщает Bloomberg, после своей инаугурации Трамп планирует поднять уровень добычи нефти американскими компаниями на 3-4 млн баррелей в сутки. Стоит отметить, что европейских потребителей Вашингтон собирается фактически принудить существенно нарастить импорт американских углеводородов. Как написал Трамп на своей странице в соцсети, Старый Свет просто «обязан восполнить огромный дефицит в торговле с Соединенными Штатами за счет закупок энергоресурсов, поскольку подобная стратегия является важной частью экономической политики его второго президентского срока».Производственные перспективы, которые новое руководство Белого Дома собирается воплотить в жизнь, вызвали широкий резонанс и даже переполох на мировом топливном рынке, в первую очередь среди других крупных нефтедобывающих государств. По данным источников Reuters, в ОПЕК+ считают, что предполагаемое расширение добывающих мощностей в Штатах с одной стороны может способствовать поддержке спроса на «черное золото», что пойдет на пользу альянсу; с другой, скорее всего, послужит серьезным препятствием для выполнения ключевой текущей задачи участников организации, которая с апреля 2025 года собирается приступить к постепенному увеличению собственных объемов добычи, а также приведет к весомому ущербу в связи с падением цен на нефть.По мнению экспертов, опасения входящих в состав ОПЕК+ государств вполне обоснованы. За счет решения о сохранении квот на производство углеводородов, принятого в начале декабря, альянсу едва удалось поддержать цены в районе $72-73 за баррель. Более того, случались моменты, когда баррель падал и ниже. Однако не стоит забывать, что участники ОПЕК+ в совокупности сократили производство на 2,2 млн баррелей в день, что заметно меньше тех объемов, на которые собираются увеличить свои мощности США. В будущем году, судя по всему, биржевые игроки придут к окончательному выводу, что предпринимаемые попытки сохранить выгодную для большинства участников рынка стоимость сырья оказались тщетны - после того как США выплеснут на мировые торговые площадки дополнительные объемы, падение котировок с каждым днем будет ускоряться.По оценке аналитика Freedom Finance Global Владимира Чернова, увеличение объемов производства нефти американскими компаниями незамедлительно приведет к росту переложения экспортного сырья, что при прежних объемах спроса станет серьезным фактором давления на биржевые котировки. «На фоне финансового стимулирования производства углеводородов, в том числе на сланцевых проектах Северной Америки, которое обещает предоставить Трамп после официального выступления в должность президента США, в начале 2025 года мировые цены на нефть могут просесть до $65-70 за баррель Brent. Стоимость техасского сорта WTI и российского Urals, традиционно торгующихся с дисконтом в несколько долларов, рискуют в таком случае опуститься до S60 за «бочку», а возможно еще ниже», - предупреждает эксперт.Между тем ситуация с развитием ценовой конъюнктуры в наступающем году может оказаться гораздо хуже. Прогнозируемые в настоящий момент стоимостные диапазоны опираются на существующие объемы спроса на энергоносители. В то же время, по некоторым оценкам, уже сейчас избыток «черного золота» на рынке достиг рекордных значений на уровне около 13,6 млн баррелей в сутки. Как полагает ведущий аналитик AMarkets Игорь Расторгуев, если спрос на энергоносители будет снижаться, то это будет оказывать гораздо больший прессинг на котировки, не позволяя ценам выйти из опасного для нефтедобытчиков диапазона. По расчетам экспертов американского ресурса MarketWatch, в 2025 году при неблагоприятном стечении обстоятельств стоимость WTI и Urals может опуститься ниже $50 за баррель. Исходя из рыночных скидок на эти сорта, цены на Brent ждет провал до $55 за «бочку».По словам Чернова, падение мировых котировок на нефть повлечет за собой снижение доходов российского бюджета. «Компенсировать выпадающую экспортную выручку отечественные финансовые власти, по-видимому, предпочтут за счет ослабления национальной валюты. Соответствующая схема давно отработана и неоднократно применялась на практике. Правда, побороть инфляцию с помощью такого маневра не получится, так как при ослаблении рубля все импортные товары вырастут в цене на ту же величину. А значит все дополнительные издержки лягут на плечи рядовых граждан и в целом негативно отразятся на благосостоянии населения нашей страны», - считает эксперт.Впрочем, нагнетание неопределенной ситуации со стороны нового руководства Вашингтона на мировом энергетическом рынке является далеко не самым неприятным обстоятельством, с которым рискует столкнуться отечественный добывающий сектор, а, соответственно, и российский бюджет в 2025 году. С недавних пор участники международного клуба G7, активным неформальным лидером которого являются США, изучают возможность ужесточения ценового «потолка» на нефть, экспортируемую из нашей страны. Рассматриваются варианты от полного запрета на переработку российской нефти на зарубежных перегонных заводах до снижения ценового порога с $60 до $40 за баррель. Также обсуждается стопроцентная блокировка транспортировки и страхования российских углеводородов.Как известно, отечественным компаниям до последнего времени во многих случаях удавалось так или иначе обходить ограничения, наложенные G7, в частности, путем перевозки сырья на суднах «теневого» флота, формально не связанных с Россией. Кроме того, президент Владимир Путин своим указом запретил поставлять нефть иностранцам, если в контрактах так или иначе предусматривалось применение механизма предельной стоимости.Не исключено, что в будущем использование существующих обходных инструментов окажется под угрозой. «Если G7 запретит переработку российских углеводородов, а ценовой потолок будет снижен еще на треть, то возможность задействовать и эксплуатировать внедренную логистику зарубежных поставок сырой нефти и готовой продукции будет сокращена до минимума, - считает Чернов. - Импортеры почувствуют чересчур высокие риски для собственного бизнеса. Дисконт на российские экспортные энергоносители, которые продолжают требовать зарубежные покупатели, в связи с очередными санкционными вызовами будет расти, причем некоторые клиенты предпочтут вовсе отказаться от сделок с нашими компаниями». Эксперт считает, что иностранные судовладельцы, предоставляющие сейчас свои услуги по транспортировке сырья в рамках «теневого» флота, предъявят России повышенные тарифы за перевозку нефти. Остается надеяться, что проблемы, с которыми предстоит столкнуться отечественным сырьевым холдингам, окажутся временными и наша страна снова найдет способы преодолеть возникающие препоны, а зарубежных потребителей как и раньше перестанут пугать санкционные меры «большой семерки».«Многие страны, сотрудничающие с Россией, понимают, что удаление такого мощного игрока с мирового топливного рынка способно повлечь за собой значительные пробелы в обеспечении всех энергетических потребностей планеты, восполнить которые американские производители окажутся не способны», - делает вывод Чернов.Авторы: Роман Николаев