Золото ставит ценовые рекорды

Цена золота обновила исторический максимум, превысив $3500 за унцию. К этому ее подтолкнула жесткая риторика президента США Дональда Трампа в адрес главы ФРС Джерома Пауэлла, а в более широком контексте — новый виток ослабления доллара. И сейчас во многих странах частные инвесторы, коммерческие и центральные банки лихорадочно скупают желтый металл, наращивая запасы этого актива. Между тем, у такой тактики есть свои риски, и россияне, желающие вложиться в золото, должны о них помнить.Трамп 21 апреля призвал Пауэлла немедленно снизить процентные ставки, назвав его «мистером Слишком Поздно» и «главным неудачником», и заявив, что в противном случае американской экономике грозит замедление. Ранее глава Федрезерва предупреждал, что ввозные пошлины Трампа чреваты ростом инфляции в Соединенных Штатах. В-общем, конфликт налицо, и сегодня инвесторы видят в нем угрозу денежно-кредитной политике и финансовой системе США. Эти страхи, как отмечает Bloomberg, уже привели к ослаблению американской валюты до минимума с 2023 года. По словам аналитиков, уровень доверия рынков к активам в долларах сегодня ниже, чем когда-либо. Зато инвестиционный спрос на золото, как на традиционный актив-убежище, бьет рекорды. По расчетам банка City, во втором квартале текущего года он вырастет до 110% от добычи, и это будет второй по величине показатель за более чем 25 лет. А в Goldman Sachs ожидают, что к декабрю драгметалл подорожает до $3700 за унцию, а к середине 2026-го — до $4 тысяч.Только с начала 2025 года золото выросло в стоимости на треть, котировки переписывали рекорды 23 раза. Третий год подряд центральные банки приобретают более 1000 тонн в свои резервы: в 2024-м они купили 1045 тонн, в 2023-м — 1037, в 2022-м — 1082 тонны. Между тем, действия финансовых властей в данном случае не должны быть ориентиром для рядовых граждан: вкладываясь в золото, регуляторы преследуют одни цели, а потребители, частные лица — явно другие. Риски тоже отличаются.«Несмотря на репутацию надежного актива, золото как инвестиция не лишено рисков, - говорит ведущий аналитик Amarkets Игорь Расторгуев. - Во-первых, оно гарантированно защищает вложенный в него капитал только на горизонте в пять-десять лет. В прошлом году желтый металл подорожал примерно на треть, с $2060 до $2700, а сейчас торгуется на отметках $3500. Такая динамика имеет, скорее, ситуативную природу, не подкрепленную фундаментальными факторами. Обычно цена растет умеренными темпами.А это значит, что любое решение администрации США по смягчению тарифной политики вызовет обвал котировок золота, поскольку инвесторы вернутся в американские гособлигации. И лица, которые зашли в этот защитный актив последними, потеряют больше всех остальных».Спрос на золото — своеобразный индикатор международной напряженности. Вложившись в него весной 2022 года, когда цена резко подскочила, многие инвесторы понесли убытки, поскольку котировки очень быстро пришли к средним значениям. Кроме того, напоминает Расторгуев, золото имеет малую ликвидность. Это либо слиток или монеты, которые надо как-то обезопасить, платя, например, за хранение банку. Либо это обезличенный металлический счет (ОМС), у которого есть свои минусы. В частности, в отличие от депозитов, у него нет гарантий со стороны Агентства по страхованию вкладов: при возникновении у банка серьезных проблем можно лишиться средств.«Нынешний ажиотаж вокруг золота, остающегося одной из главных «тихих гаваней», вполне объясним, но ситуация содержит в себе очевидные риски, - говорит основатель инвесткомпании SharesPro Денис Астафьев. - «Желтый металл» не приносит дивидендов или купонных выплат, а доход инвестора возможен только за счёт роста его стоимости. На фоне высокой волатильности и неопределённости на рынках это делает вложения в золото, скорее, спекулятивными, особенно с учётом текущих исторических максимумов. Если валютные и фондовые рынки стабилизируются, интерес к золоту может быстро ослабнуть, что приведёт к заметной коррекции цен и создаст для инвесторов значительную угрозу потерь».Как отмечает эксперт, золото остаётся проверенным инструментом сохранения капитала, но покупать его на ажиотаже и вблизи пиковых значений точно не стоит.«Инвестиции в золото полезны как способ стабилизировать, сгладить колебания стоимости сбережений, - говорит руководитель управления аналитических исследований «АВИ Кэпитал» Дмитрий Александров. - Но и у золота бывают периоды затяжного падения – например, с 1981-го по 2003-й год оно сильно подешевело в долларах. Сейчас золото сравнительно дорого, поэтому вероятность падения цены — достаточно велика. Россиянам лучше распределять вложения между разными классами активов, включая долгосрочные рублёвые облигации с фиксированным купоном от надёжных эмитентов».