Доллар снова в моде

В середине осени граждане скупили наибольшее с мая 2024 года количество иностранной валюты. Общий объем покупок составил почти 160 млрд рублей. Такую оценку дал ЦБ РФ. При этом подавляющее большинство приобретённой валюты не ушло «под матрас» — средства были размещены на валютных депозитах в банках, сообщил регулятор. Почему граждане именно сейчас начали скупать валюту и с какой целью, «МК» выяснил у экспертов.Месяцем валютных рекордов населения стал октябрь: в середине осени россияне купили иностранных дензнаков на 158,6 млрд рублей. Это стало максимальным месячным объемом чистых покупок валюты населением с мая прошлого года, следует из материалов ЦБ РФ. По сравнению с сентябрём спрос на валюту вырос почти вдвое: тогда граждане купили валюту лишь на 86,6 млрд рублей. Предыдущий период с января по сентябрь характеризовался умеренным интересом к иностранным деньгам: месячные покупки валюты не превышали 100 млрд рублей, а средний объём сделок составлял всего 84,4 млрд рублей.Интересно, что год назад, в октябре 2024-го, наблюдалась противоположная тенденция: население продавало валюту — чистый отток достиг 26,8 млрд рублей. Так же любопытно, что скупка валюты населением в этом году развернулась на фоне нестабильной динамики курса рубля: в начале прошлого месяца он ослаб до 83 рублей за доллар, но к его завершению неожиданно укрепился до 80,5, вернувшись к сентябрьским уровням.Эксперты называют разные причины, вызвавшие всплеск спроса на иностранную валюту у соотечественников. Так, по словам ведущего аналитика Freedom Finance Global Натальи Мильчаковой, в октябре 2025 года произошло ослабление иностранных валют по отношению к рублю. Многие россияне, ожидая в будущем изменения этой тенденции, возможно, закупались заранее иностранной валютой, пока она недорого стоит. Другой причиной роста спроса на валюту является снижение процентных ставок по рублёвым вкладам и накопительным счетам, а также ожидание дальнейшего снижения ключевой ставки ЦБ РФ, которое станет основанием для продолжения падения процентных ставок по вкладам.Возможно также, что некоторые граждане, планирующие поехать отдыхать на длительные новогодние каникулы за границу, решили за оставшееся время поднакопить валюты, пока проценты по валютным вкладам ещё больше не упали. «Конец года — это период планирования, подготовки к праздничным расходам и зимним отпускам в Азию и ОАЭ, новогодним тратам и каникулам, — напоминает эксперт в международном private banking Алия Шамилова. — Также в это время перераспределяют сбережения, в отличие от начала года с низкой активностью и высоким налоговым давлением. В итоге это не бегство, а прагматика: рубль силен, ставки падают, а праздники не ждут».Однако есть и другое мнение. Так, по словам главы аналитического департамента «Цифра брокер» Наталии Пырьевой, рост интереса к иностранной валюте у граждан был связан с усилением геополитических рисков после расширения санкций в отношении России, ведь в прошлом месяце новые ограничения ввели и США, и ЕС. Это разовый фактор, который не означает формирования тенденции на повышенный объем покупок валюты со стороны населения в среднесрочной перспективе, уверена аналитик. Но и это ещё не все. «Рост спроса на валюту совпал с широким анонсированием планов Минфина выпустить долговые обязательства в юанях, — указывает главный экономист «БКС Мир инвестиций» Илья Федоров. — Возможно, часть спроса связанна именно с этой операцией. Валютные депозиты сейчас низкодоходны, а в евро и долларах есть еще и комиссии». Покупка валюты и размещение ее на депозитах не имеет экономического смысла, если не ждать девальвации рубля, а на это сейчас ничего не указывает, отметил эксперт.Разошлись мнения аналитиков и о том, какую именно валюту скупали граждане. «Россияне в основном копят валюту в долларах, евро идёт по востребованности на втором месте после доллара и с большим отрывом, особенно если учесть, что Евросоюз в санкционном угаре запретил выдавать россиянам многоразовые шенгенские визы», — утверждает Мильчакова. Но по словам Шамиловой, рынок указывает на юань как фаворита благодаря переориентации экономики на Китай. Доходность по юаневым депозитам достигает 5–6,5% годовых.Как утверждает руководитель департамента поддержки клиентов и продаж «Альфа-Форекс» Александр Шнейдерман, дальнейшая динамика скупки валюты населением будет зависеть от поведения рубля и ожиданий по ключевой ставке. Сейчас российская валюта остаётся стабильной, хотя и демонстрирует тенденцию к плавному ослаблению в диапазонах 79-83 рубля за доллар, 91-96 за евро и 11-11,6 рублей за юань. Дополнительное давление на рынок может оказать сокращение предложения валюты со стороны Минфина. С учётом этого октябрьский всплеск интереса к валюте скорее можно считать разовым. В ноябре и декабре спрос, вероятно, будет умеренным, хотя отдельные кратковременные скачки возможны из-за новогоднего сезона или при росте внешних рисков.